二级市场淡定应对11超日债违约
8980万应付利息的延迟支付，令11超日债成为国内债券市场上首只实质性违约的公募债券，但昨日二级市场反应却相对平稳，交易所债市的跌幅小于市场预期。业内人士指出，债券违约是债券市场的市场化运作中必然出现的现象，个案违约并不会对金融体系构成系统性风险。8980万应付利息的延迟支付，令11超日债成为国内债券市场上首只实质性违约的公募债券，但昨日二级市场反应却相对平稳，交易所债市的跌幅小于市场预期。业内人士指出，债券违约是债券市场的市场化运作中必然出现的现象，个案违约并不会对金融体系构成系统性风险。市场对其不应惧怕，而应以保护投资者合法权益与促进债市市场化发展为核心，构建债券市场风险防范和处置机制。超日称正筹措资金5日上午，上证报致电*ST超日证券部获悉，公司目前正努力筹措资金，如出售海外资产回收应收账款，但剩余资金到位时间不确定。此前，*ST超日为“11超日债”追加的担保物包括：公司及子公司的部分应收账款、部分不动产及机器设备。这些担保物总价约十几亿元，是为债券本金准备的，但目前本金尚未到期。若最后实在想不出办法，或将拍卖这部分资产。但作为本期债券的主承销商，中信建投显然对这些担保物的现状并不乐观。按照中信建投的公告称，截至目前，作为担保物的不动产及机器设备基本完好，但部分担保物因涉及与其他债权人的法律纠纷而被采取司法保全措施（如查封等）；作为担保物的应收账款，虽经受托管理人多次督促，但因客户违约等多种原因，绝大部分未能收回。如何妥善处理这些担保物？下一步，即将召开的债券持有人大会也引人关注。按照公告，作为主承销商的中信建投将在2014年3月11日前，发出召集召开“11超日债”债券持有人会议通知。市场影响小于预期近年来，包括山东海龙、地杰通信、江西赛维等多起信用风险事件，最终都有惊无险。而4日晚间11超日债延迟付息的公告却令市场人士担心交易所高收益债的表现。不过，5日一些交易所高收益债二级市场上的跌幅小于此前市场预期。“交易所高收益债周三的表现，比此前预期的要好些。”上海某银行金融市场部债券研究员对表示，这表明像超日债这种产能过剩的行业出现违约，并未超出市场预期。中债资信研究开发部分析师陶丽博对表示，此次超日债生实质违约主要会影响市场的情绪，令投资人风险偏好下降、债券信用风险溢价上升，或对低信用评级债券形成一定的冲击。但整体来看，局部违约事件并不能会对金融体系构成系统性风险。中诚信国际昨日也指出，11超日债的违约属于个案，未来无论是违约债券的规模还是影响范围，都将在一个可控的范围内，发展成系统性违约事件的可能不大。